從1974年1月至1978年底，國際油價經過連續大幅度提高之后基本轉穩，世界石油市場處于歐佩克的寡頭壟斷狀態。然而，正當西方各國逐漸適應第一次石油危機導致的高油價之時，1978年至1979年，僅次于沙特阿拉伯的世界第二大石油輸出國伊朗，發生嚴重的政治動亂。

       而就在伊朗國內形勢剛剛有所緩和后，1980年9月伊朗和伊拉克又爆發了長達8年的兩伊戰爭。中東地區接連發生的這兩場政治大動蕩，給國際石油市場帶來了嚴重的沖擊。由于兩國石油產量的迅速下降乃至停產，導致市場上石油供應量十分短缺，國際油價再次暴漲，引發了“第二次石油危機”。

       第一次石油危機后，伊朗獲得大量的石油收入，伊朗國王巴列維借此在國內進行超高速的現代化建設，加上土地改革的失敗和國王專制統治，國內矛盾激化。尤其是伊朗國王推行的一系列政治改革措施，觸動了宗教界的利益，以霍梅尼為首的宗教界利用這一形勢，領導全國進行推翻國王統治的運動。

       1979年4月1日，通過全民公決，霍梅尼宣布成立伊朗伊斯蘭共和國，巴列維王朝就此結束。政局的動蕩，直接影響了伊朗的石油生產，石油產量由動亂前的588萬桶∕日降至1979年的318.8萬桶∕日，出口量由521萬桶∕日降為240萬桶∕日，并一度中斷出口。

       伊朗石油的減產和停產，造成了國際石油市場供應量的嚴重短缺，引起油價上揚。沙特阿拉伯基準輕油現貨市場價格從1978年第四季度的13.5美元∕桶上升至1979年同期的38.17美元∕桶。

       可是就在伊朗局勢趨于穩定，石油的生產和出口有所恢復，國際油價開始回落時，1980年9月22日，又爆發了伊拉克和伊朗之間的戰爭。在兩伊戰爭初期，雙方的石油設施都遭到彼此的攻擊和破壞，兩國損失慘重。伊朗最大的石油城阿巴丹被伊拉克夷為一、平地，石油出口中心和最大的儲油港哈爾克島被摧毀。

       同樣，伊拉克最大的煉油廠巴士拉也受到伊朗的大規模空襲，最大的石油出口基地法奧被占領，通往地中海的輸油管也被炸。兩國正常的石油生產和出口因此而停止，造成世界石油市場每天減少大約400萬桶的供應量，這導致了國際石油價格再次迅速上漲。1980年12月15日，石油輸出國組織第59屆會議決定將最高石油價格定為每桶41美元，創造了國際油價的歷史最高紀錄。

       70年代末期的石油價格，已經不再是“七姊妹”壓榨產油國利益的工具，反而成為第三世界產油國打擊殖民主義的有效手段。面對兩次石油危機造成的石油價格飛漲，石油消費國顯得束手無策，只能被動地接受國際市場的變化，而歐佩克及其成員國則顯得自信滿滿。

       1980年5月，石油輸出國組織公布了《有關長期石油戰略報告書》，分別闡述了石油供需關系的長期預測、長期的石油價格戰略等問題。從報告書的內容看，“歐佩克認為未來的國際石油形勢一片黯淡，國際石油價格將漫無邊際地上漲，石油輸出國組織可以完全控制國際石油市場，并借此改變國際經濟政治關系。”

       然而，歐佩克只看到了石油危機下，世界石油市場的暫時情況，卻忽略了兩次石油危機對世界石油市場正在發生著潛移默化的作用，未來的國際石油形勢與其預測的發展方向恰恰相反，國際石油價格從進入80年代初開始，就不斷下跌。